‍

Weekly Recap Research  

‍

Ethereum Foundation ลดพนักงาน 20 เปอร์เซ็นต์ หลังผู้บริหารระดับสูงทยอยลาออก

‍

Ethereum Foundation ประกาศปรับลดพนักงานประมาณ 20% หรือ 54 ตำแหน่ง หลังดำเนินแผนปรับโครงสร้างองค์กรภายในมาเป็นเวลาหลายเดือน เพื่อให้การดำเนินงานสอดคล้องกับพันธกิจและนโยบายบริหารเงินทุนฉบับใหม่ โดยองค์กรระบุว่าโครงสร้างใหม่จะมีขนาดกะทัดรัดและมุ่งเน้นภารกิจหลักมากขึ้น พร้อมแบ่งการดำเนินงานออกเป็น 5 กลุ่มสำคัญ ครอบคลุมทั้งการผลักดันการใช้งาน Ethereum ในภาคธุรกิจ การพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานทางการเงิน และการประสานงานด้านนโยบายและกฎระเบียบ

การปรับโครงสร้างครั้งนี้เกิดขึ้นท่ามกลางการเปลี่ยนแปลงของทีมผู้บริหารอย่างต่อเนื่อง โดยในช่วง 6 เดือนที่ผ่านมา มีผู้บริหารระดับสูงราว 9 คนลาออกหรือเปลี่ยนบทบาท รวมถึง Hsiao-Wei Wang และ Tomasz Stańczak อดีตผู้อำนวยการร่วม ส่งผลให้เกิดการจับตาถึงทิศทางการบริหารและประสิทธิภาพในการขับเคลื่อนองค์กร ขณะเดียวกัน กลุ่มบริษัทผู้ถือครอง ETH รายใหญ่ รวมถึง Joseph Lubin ผู้ร่วมก่อตั้ง Ethereum ได้สนับสนุนการจัดตั้ง ETHLabs ซึ่งเป็นองค์กรวิจัยและพัฒนาแห่งใหม่ เพื่อเร่งการพัฒนาเทคโนโลยีและผลักดันการใช้งาน Ethereum ในระดับสถาบัน สะท้อนให้เห็นว่าระบบนิเวศของ Ethereum กำลังกระจายบทบาทการพัฒนาออกจากมูลนิธิเดิมมากขึ้น

‍

Bitcoin หลุด 63,000 ดอลลาร์ จับตาเงินเฟ้อและออปชัน 10.6 พันล้านดอลลาร์ชี้ทิศตลาด

‍

Bitcoin ปรับตัวลงต่ำกว่าระดับ 62,500 ดอลลาร์ ท่ามกลางแรงกดดันจากกองทุน Spot Bitcoin ETF ที่มีเงินไหลออกต่อเนื่องเป็นสัปดาห์ที่ 6 และมียอดไหลออกสุทธิมากกว่า 6 พันล้านดอลลาร์ในช่วง 30 วันที่ผ่านมา ขณะเดียวกัน ทั้ง Bitcoin และ Ether ปรับตัวลดลงเกือบ 20% ในรอบ 30 วัน หลังธนาคารกลางสหรัฐฯ คงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 3.50–3.75% พร้อมปรับประมาณการอัตราดอกเบี้ยสิ้นปี 2026 จาก 3.4% เป็น 3.8% ส่งผลให้ตลาดเพิ่มการคาดการณ์โอกาสการปรับขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมจาก 24% เป็นประมาณ 77%

นอกจากนี้ ตลาดยังต้องจับตาการครบกำหนดของสัญญาออปชัน Bitcoin บน Deribit มูลค่าราว 10.6 พันล้านดอลลาร์ในวันที่ 26 มิถุนายน โดยเกือบ 80% ของสถานะคงค้างยังอยู่นอกจุดทำกำไร และมีการกระจุกตัวของสถานะบริเวณระดับราคา 60,000 และ 80,000 ดอลลาร์ แม้ระดับ Max Pain จะอยู่ใกล้ 74,000 ดอลลาร์ แต่นักลงทุนยังให้น้ำหนักกับแรงกดดันจากกระแสเงิน ETF และตัวเลข Core PCE มากกว่า ภาพรวมจึงสะท้อนว่าทิศทางของ Bitcoin ในระยะสั้นยังขึ้นอยู่กับปัจจัยมหภาคเป็นสำคัญ โดยหากเงินเฟ้อชะลอตัวและกระแสเงิน ETF พลิกกลับมาเป็นบวก ตลาดอาจมีโอกาสฟื้นตัวจากกรอบ 60,000–67,000 ดอลลาร์ แต่หากปัจจัยดังกล่าวยังไม่เปลี่ยนแปลง ราคามีแนวโน้มเคลื่อนไหวในลักษณะแกว่งตัวมากกว่าจะเข้าสู่รอบขาขึ้นใหม่

‍

Top Net flows

‍

ข้อมูลกระแสเงินสุทธิในรอบ 7 วันแสดงให้เห็นว่า Hyperliquid มีเงินไหลเข้าสูงสุดในตลาดที่ประมาณ 310 ล้านดอลลาร์ ตามมาด้วย Base ราว 45 ล้านดอลลาร์ และ OP Mainnet ราว 35 ล้านดอลลาร์ แม้ว่าราคา HYPE จะปรับตัวลดลงประมาณ 11.7% ในช่วงสัปดาห์ แต่ Hyperliquid ยังคงได้รับความสนใจจากกิจกรรมการซื้อขายสินทรัพย์นอกตลาดคริปโตผ่านระบบ HIP 3 รวมถึงมุมมองของ Multicoin ที่ประเมินว่า Hyperliquid อาจสร้างรายได้ต่อปีได้ราว 8 พันล้านดอลลาร์ภายในปี 2028 พร้อมให้ราคาเป้าหมายของ HYPE ที่ 319 ดอลลาร์ สะท้อนว่านักลงทุนบางส่วนให้ความสำคัญกับศักยภาพด้านรายได้และการใช้งานของเครือข่าย มากกว่าความเคลื่อนไหวของราคาในระยะสั้น

ในอีกด้านหนึ่ง Arbitrum มีเงินไหลออกสูงสุดในกลุ่มเครือข่ายที่ประมาณ 275 ล้านดอลลาร์ ตามด้วย Ethereum ราว 65 ล้านดอลลาร์ และ BNB Chain ประมาณ 30 ล้านดอลลาร์ การไหลออกดังกล่าวเกิดขึ้นท่ามกลางแรงขายในสินทรัพย์เสี่ยงเมื่อวันที่ 23 มิถุนายน ซึ่งทำให้ราคา Bitcoin ปรับตัวลงใกล้ระดับ 62,400 ดอลลาร์ ขณะที่ Ether ลดลงราว 6% และมีการล้างสถานะซื้อขายแบบใช้เลเวอเรจทั่วตลาดรวมกว่า 706 ล้านดอลลาร์ ภาพรวมจึงสะท้อนว่าเม็ดเงินไม่ได้ไหลออกจากระบบนิเวศบล็อกเชนทั้งหมด แต่กำลังหมุนเข้าสู่แพลตฟอร์มที่มีผลิตภัณฑ์ใหม่ ปริมาณการซื้อขายสูง และมีศักยภาพในการสร้างรายได้ที่ชัดเจนกว่า

‍

Fear & Greed Index

‍

ดัชนี Crypto Fear & Greed Index เป็นหนึ่งในเครื่องมือที่ใช้ประเมินมุมมองและอารมณ์ของตลาดคริปโต โดยอ้างอิงคะแนนตั้งแต่ 0 ถึง 100 (0 หมายถึง ความกลัวสุดขีด หรือ Extreme Fear และ 100 หมายถึง ความโลภสุดขีด หรือ Extreme Greed)

ดัชนี Crypto Fear and Greed ปรับตัวจากประมาณ 21 จุดในวันที่ 22 มิถุนายน ขึ้นไปแตะ 24 จุดในวันที่ 23 มิถุนายน ก่อนจะลดลงเหลือราว 12 จุดในวันที่ 26 มิถุนายน สอดคล้องกับแรงขายในสินทรัพย์เสี่ยงทั่วโลก หลังหุ้นเทคโนโลยีและหุ้นกลุ่ม AI ปรับตัวลงอย่างรุนแรง จน Bitcoin ลดลงสู่บริเวณประมาณ 62,400 ดอลลาร์ และ Ether ร่วงลงมาใกล้ระดับ 1,659 ดอลลาร์ ภายในเวลาเพียง 24 ชั่วโมง มีสถานะซื้อขายแบบใช้เลเวอเรจถูกชำระบัญชีรวมราว 706 ล้านดอลลาร์ โดยเป็นสถานะฝั่งขาขึ้นประมาณ 596 ล้านดอลลาร์ สะท้อนว่าตลาดที่สะสมความเสี่ยงไว้สูงก่อนหน้านี้ถูกบังคับให้ลดสถานะลงอย่างรวดเร็ว

แรงกดดันเพิ่มขึ้นอีกในวันที่ 25 มิถุนายน เมื่อ Bitcoin หลุดระดับ 60,000 ดอลลาร์และลงไปทดสอบบริเวณ 59,000 ดอลลาร์ ส่งผลให้สถานะในตลาด Futures ถูกชำระบัญชีเกือบ 1 พันล้านดอลลาร์ แม้ดัชนีความเชื่อมั่นจะฟื้นกลับมาใกล้ 17 จุดในวันที่ 28 มิถุนายน แต่ Bitcoin ยังคงซื้อขายต่ำกว่าระดับ 60,000 ดอลลาร์ และปรับตัวลดลงเกือบ 7% ตลอดทั้งสัปดาห์ ขณะที่ Ether ลดลง 9.5% HYPE ลดลง 10.6% และ XRP ลดลง 8.7% ภาพรวมจึงสะท้อนว่า แม้ความกลัวในตลาดจะเริ่มคลายตัวจากระดับต่ำสุด แต่ก็ยังไม่ใช่สัญญาณว่าตลาดได้กลับเข้าสู่แนวโน้มขาขึ้นอย่างชัดเจนแล้ว

‍

Bitcoin ETF Flow

‍

กองทุน Spot Bitcoin ETF สหรัฐฯ มีเงินไหลออกสุทธิรวม 1,792.7 ล้านดอลลาร์ตลอด 5 วันทำการ ระหว่างวันที่ 22 ถึง 26 มิถุนายน 2026 โดยไม่มีวันใดที่กระแสเงินกลับมาเป็นบวก วันที่ 25 มิถุนายนมีเงินไหลออกสูงสุดที่ 691.7 ล้านดอลลาร์ รองลงมาคือวันที่ 24 มิถุนายนที่ 469 ล้านดอลลาร์ และวันที่ 26 มิถุนายนที่ 444.5 ล้านดอลลาร์ ขณะที่กองทุน IBIT ของ BlackRock มีเงินไหลออกสะสมสูงถึง 1,303.5 ล้านดอลลาร์ สะท้อนว่าแรงซื้อจากนักลงทุนสถาบันยังไม่กลับเข้าสู่ตลาด หลัง Bitcoin ETF ปิดสัปดาห์ก่อนหน้าด้วยเงินไหลออกต่อเนื่องเป็นสัปดาห์ที่ 6 และมียอดไหลออกสะสมรวมกว่า 5.94 พันล้านดอลลาร์

แรงขายจาก ETF เกิดขึ้นในช่วงที่ราคา Bitcoin ปรับตัวลงต่ำกว่าระดับ 60,000 ดอลลาร์เมื่อวันที่ 25 มิถุนายน โดยก่อนหน้านั้นในวันที่ 24 มิถุนายน มีเงินไหลออกถึง 469 ล้านดอลลาร์ ซึ่งนับเป็นหนึ่งในวันที่มียอดไหลออกสูงที่สุดนับตั้งแต่กองทุน Spot Bitcoin ETF เปิดตัวในเดือนมกราคม 2024 บรรยากาศการลงทุนยังถูกกดดันจากท่าทีที่เข้มงวดของธนาคารกลางสหรัฐฯ ค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบ 7 เดือน รวมถึงการหมุนเงินทุนเข้าสู่หุ้นกลุ่ม AI ส่งผลให้นักลงทุนสถาบันเลือกถือเงินสดและลดความเสี่ยงมากกว่าการเพิ่มน้ำหนักการลงทุนใน Bitcoin สะท้อนว่าการฟื้นตัวของตลาดยังต้องอาศัยการกลับมาของกระแสเงินทุนที่ต่อเนื่อง มากกว่าการรีบาวด์จากแรงซื้อระยะสั้นเพียงอย่างเดียว

‍

Ethereum ETF Flow

‍

กองทุน Spot Ethereum ETF สหรัฐฯ มีเงินไหลออกสุทธิประมาณ 273.7 ล้านดอลลาร์ตลอด 5 วันทำการ ระหว่างวันที่ 22 ถึง 26 มิถุนายน 2026 โดยไม่มีกระแสเงินไหลเข้าแม้แต่วันเดียว วันที่ 23 มิถุนายนมีเงินไหลออกสูงสุดราว 82.4 ล้านดอลลาร์ ตามด้วยวันที่ 25 มิถุนายนที่ 81.9 ล้านดอลลาร์ และวันที่ 22 มิถุนายนที่ 66.1 ล้านดอลลาร์ ขณะที่กองทุน ETHA ของ BlackRock มีเงินไหลออกสะสมประมาณ 245.8 ล้านดอลลาร์ ส่งผลให้ Ethereum ETF ปิดสัปดาห์ด้วยกระแสเงินไหลออกต่อเนื่องเป็นสัปดาห์ที่ 7 สะท้อนว่านักลงทุนสถาบันยังคงให้น้ำหนักกับการลดความเสี่ยงมากกว่าการเพิ่มสถานะการลงทุน

แรงขายดังกล่าวเกิดขึ้นในช่วงที่ราคา Ether เคลื่อนไหวใกล้ระดับ 1,600 ดอลลาร์ช่วงปลายสัปดาห์ ขณะที่ตลาดคริปโตเผชิญการชำระบัญชีของสถานะที่ใช้เลเวอเรจรวมเกือบ 1 พันล้านดอลลาร์เมื่อวันที่ 25 มิถุนายน นักลงทุนยังคงระมัดระวังก่อนการประกาศตัวเลข Core PCE ของสหรัฐฯ ซึ่งตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 3.4% ขณะเดียวกัน กองทุน Ethereum ETF มีสินทรัพย์สุทธิรวมประมาณ 8.38 พันล้านดอลลาร์ หรือคิดเป็น 4.42% ของมูลค่าตลาด Ether ภาพรวมจึงสะท้อนว่าตลาดยังอยู่ในภาวะรอความชัดเจน โดยการฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญยังต้องอาศัยการหยุดไหลออกของเงินทุนสถาบัน และการกลับมาของกระแสเงินไหลเข้าอย่างต่อเนื่องในระยะถัดไป

‍

ข่าวสารสำคัญ:  

สภาคองเกรสชั่งน้ำหนักบัญชี Skinny Account เปิดทางบริษัทคริปโตและฟินเทคเข้าถึงระบบชำระเงินของ Fed โดยตรง

CZ ชี้ตลาดคริปโตปี 2026 ซบเซาจากกระแส AI ความตึงเครียดโลก และวัฏจักร 4 ปี หลัง Bitcoin ร่วงจากจุดสูงสุดราว 50 เปอร์เซ็นต์

วุฒิสภาเร่งดัน Clarity Act ลงมติเดือนกรกฎาคม แต่วิกฤตร่างกฎหมายที่อยู่อาศัยเสี่ยงทำกรอบเวลาสะดุด

‍

ที่มา:

https://www.theblock.co/post/406212/multicoin-hype-hits-319-by-2028-hyperliquid-everything-exchange

https://www.coindesk.com/markets/2026/06/23/live-updates-an-altcoin-season-signal-flashed-but-bitcoin-s-slide-is-what-set-it-off

‍

หมายเหตุ : บทวิเคราะห์นี้จัดทำขึ้นในทุกวันจันทร์ ดังนั้นบทความบางส่วนอาจจะมีความคลาดเคลื่อนของข้อมูลได้  

Note: This analysis is conducted every Monday, so some parts of the article may contain inaccurate information

คำเตือน: คริปโทเคอร์เรนซี และโทเคนดิจิทัลมีความเสี่ยงสูง ท่านอาจสูญเสียเงินลงทุนได้ทั้งจำนวน โปรดศึกษาและลงทุนให้เหมาะสมกับระดับความเสี่ยงที่ยอมรับได้  

ขอบคุณที่ติดตามครับ

J.P Daniel