สรุปภาพรวมตลาดคริปโทเคอร์เรนซี ไตรมาสที่ 1 ปี 2025 (Q1/2025)
ตลาดคริปโทเคอร์เรนซีประสบกับความผันผวนอย่างรุนแรงในไตรมาสแรกของปี 2025 ความคาดหวังในช่วงแรก ซึ่งอาจมาจากการเริ่มต้นของวาระการบริหารของประธานาธิบดีทรัมป์ได้ถูกแทนที่ด้วยแรงต้านที่รุนแรง สกลับถูกแทนที่ด้วยแรงกดดันทางตลาด ส่งผลให้สกุลเงินดิจิทัลหลักอย่าง Bitcoin และ Ethereum ร่วงลงอย่างเห็นได้ชัด แม้ว่าบางภาคส่วนในตลาด เช่น การเงินแบบกระจายศูนย์ (DeFi) จะยังคงมีกิจกรรม แต่ก็ไม่สามารถต้านทานแรงกดดันของตลาดโดยรวมได้ ปัจจัยสำคัญ เช่น การเปลี่ยนแปลงในกฎระเบียบ ความสนใจที่เพิ่มขึ้นในปัญญาประดิษฐ์ (AI) ภายในวงการบล็อกเชน และความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาค ล้วนมีบทบาทในการกำหนดทิศทางของตลาด เมื่อนำมาเปรียบเทียบกับแรงขับเคลื่อนของตลาดในไตรมาสสุดท้ายของปี 2024 จะเห็นถึงความแตกต่างที่ชัดเจน อย่างไรก็ตาม แม้จะมีความท้าทายเกิดขึ้น แต่ด้วยนวัตกรรมที่ต่อเนื่องและความสนใจจากสถาบันที่ยังคงแข็งแกร่ง ตลาดยังมีโอกาสฟื้นตัวและเติบโตในไตรมาสถัดไป
Bitcoin Quarterly Returns
[https://www.coinglass.com/today]
Bitcoin เผชิญกับไตรมาสแรกที่ยากลำบากในปี 2025 โดยราคาปรับตัวลดลงราว 11–12.5% นับเป็นผลงานที่แย่ที่สุดนับตั้งแต่ปี 2018 ปัจจัยหลักมาจากความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาค ทั้งเงินเฟ้อ ความเสี่ยงภาวะถดถอย และนโยบายภาษีศุลกากรของทรัมป์ นอกจากนี้ แรงขายจากนักลงทุนที่ทำกำไรยังเป็นอีกหนึ่งปัจจัยกดดันตลาด แม้ Bitcoin จะยังคงมีอิทธิพลในตลาดคริปโต แต่การร่วงลงของ Ethereum ที่รุนแรงกว่าสะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงของอำนาจตลาด อย่างไรก็ตาม Tether ยังคงเดินหน้าสะสม Bitcoin โดยมีสัญญาณฟื้นตัวในช่วงปลายไตรมาส แม้ว่าตลาดจะยังคงเผชิญกับความผันผวนก็ตาม
Index Benchmark Q1
[https://app.artemis.xyz/home]
หากพิจารณา Performance ของ Bitcoin เทียบกับหุ้น กองทุน ทองคำ และดัชนีต่างๆ ตั้งแต่ต้นปี จะเห็นว่า Price Performance ของ Bitcoin มีความเคลื่อนไหวใกล้เคียงกับ S&P 500 และ QQQ ขณะที่ Ethereum กลับเป็นหนึ่งในสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนต่ำที่สุด ในทางกลับกัน สินทรัพย์ที่ทำผลงานโดดเด่นในไตรมาสแรก (Q1) ได้แก่ หุ้นของ Robinhood (HOOD) และทองคำ ซึ่งสามารถปิดไตรมาสด้วยผลตอบแทนเป็นบวก
Stablecoin Overview
[https://app.artemis.xyz/stablecoins]
สงคราม Stablecoin ยังคงดำเนินต่อไป โดยมีการเปิดตัว Stablecoin ใหม่ๆ อย่างต่อเนื่องจากบริษัทที่เข้ามาแข่งขันในตลาด ส่งผลให้ปริมาณ Supply ของ Stablecoin เติบโตไม่หยุดเช่นกัน โดยเพิ่มขึ้นจาก 205 พันล้านดอลลาร์เมื่อต้นปี เป็น 231 พันล้านดอลลาร์หลังสิ้นสุดไตรมาสแรก คิดเป็นการเติบโต 12.6% ภายในระยะเวลาเพียง 3 เดือน
Fear & Greed Index
[https://alternative.me/crypto/fear-and-greed-index/]
ดัชนี Fear & Greed Index เป็นเครื่องมือที่ใช้ประเมินความเชื่อมั่นของตลาดคริปโต โดยพิจารณาจากปัจจัยต่าง ๆ เช่น ความผันผวนของราคา,ปริมาณการซื้อขาย,ความเคลื่อนไหวบนโซเชียลมีเดียและอื่นๆการวัดค่าดังกล่าวจะช่วยให้นักลงทุนเข้าใจถึงสภาวะตลาดในปัจจุบัน
ตั้งแต่ต้นปี ดัชนี Fear & Greed Index มีความผันผวนสูง โดยในเดือนที่ผ่านมาได้ลดลงแตะระดับ 33 ซึ่งเป็นค่าต่ำสุดนับตั้งแต่เหตุการณ์ล่มสลายของ FTX สะท้อนถึงความกังวลในตลาดที่ยังคงอยู่ โดยเฉพาะปัจจัยจากฝั่งสหรัฐฯ ไม่ว่าจะเป็นนโยบายด้านภาษีหรือแนวโน้มเศรษฐกิจที่ยังคงสร้างแรงกดดันต่อนักลงทุน
Bitcoin ETF Flow
[https://www.coinglass.com/bitcoin-etf]
หากพิจารณาผลงานของ Bitcoin ETF ในช่วงไตรมาสแรกของปี 2025 จะเห็นได้ว่าโดยรวมกระแสเงินทุนมีการไหลออกมากกว่าการไหลเข้า ซึ่งสะท้อนถึงแนวโน้มของนักลงทุนและกองทุนที่ยังคงปรับพอร์ตอย่างต่อเนื่อง หากมองในมุมของตลาดโดยรวม จะพบว่า Bullrun รอบนี้ได้รับแรงขับเคลื่อนหลักจากฝั่งสหรัฐฯ และนักลงทุนสถาบัน ไม่ว่าจะเป็นนโยบายของทรัมป์หรือการจัดตั้งกองทุน Bitcoin ETF ปัจจัยเหล่านี้ทำให้ตลาดคริปโตมีความเชื่อมโยงกับตลาดหุ้นและเศรษฐกิจของสหรัฐฯ มากขึ้น ส่งผลให้แนวโน้มราคาของสินทรัพย์ดิจิทัลเคลื่อนไหวตามสภาวะตลาดการเงินของสหรัฐฯ เป็นหลัก
Ethereum ETF Flow
การเปรียบเทียบผลการดำเนินงานของ ETF ที่ลงทุนใน Ethereum กับราคาพื้นฐานของ Ethereum ในไตรมาสแรกของปี 2025 แสดงให้เห็นถึงความสัมพันธ์ที่สอดคล้องกันโดยรวม โดย ETF ส่วนใหญ่ปรับตัวลดลงในระดับใกล้เคียงกับ Ethereum ซึ่งลดลงประมาณ 38% ถึง 45.6% อย่างไรก็ตาม มีบางกองทุนที่แสดงความแตกต่าง เช่น Grayscale Ethereum Trust ETF (ETHE) และ Invesco Galaxy Ethereum ETF (QETH) ซึ่งมีอัตราการลดลง YTD อยู่ที่ 33.9% และ 33.7% ตามลำดับ ต่ำกว่าการลดลงประมาณ 45% ของ Ethereum ที่รายงานในบางแหล่งข้อมูล ซึ่งอาจเกิดจากปัจจัยเฉพาะของแต่ละ ETF หรือช่วงเวลาที่ใช้ในการคำนวณ
ในทางกลับกัน กองทุนอย่าง iShares Ethereum Trust ETF (ETHA), Fidelity Ethereum Fund (FETH), VanEck Ethereum ETF (ETHV) และ 21Shares Core Ethereum ETF (CETH) มีการปรับตัวลดลงในระดับใกล้เคียงกับขอบบนของการลดลงของ Ethereum โดยอยู่ในช่วง 43% ถึง 46% สะท้อนให้เห็นว่า ETF เหล่านี้สามารถติดตามการเคลื่อนไหวของสินทรัพย์พื้นฐานได้อย่างมีประสิทธิภาพ
ข่าวสารสำคัญ
คริปโตเคอเรนซี่: Bitcoin สิ้นสุดไตรมาสแรกลดลง 12.5%
Ether อาจประสบปัญหาในการฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญในปี 2025
ที่มา:
https://www.nasdaq.com/articles/top-etf-stories-q1-2025
https://www.blackrock.com/us/individual/products/337614/ishares-ethereum-trust-etf
https://www.binance.com/en/square/post/22368648532537
หมายเหตุ : บทวิเคราะห์นี้จัดทำขึ้นในทุกวันจันทร์ ดังนั้นบทความบางส่วนอาจจะมีความคลาดเคลื่อนของข้อมูลได้
คำเตือน:
คริปโทเคอร์เรนซี และโทเคนดิจิทัลมีความเสี่ยงสูง ท่านอาจสูญเสียเงินลงทุนได้ทั้งจำนวน โปรดศึกษาและลงทุนให้เหมาะสมกับระดับความเสี่ยงที่ยอมรับได้
ขอบคุณที่ติดตามครับ
Wanchat