Weekly Recap Research
Bitcoin Monthly returns(%)
[https://www.coinglass.com/today]
Bitcoin (BTC) เริ่มต้นเดือนสิงหาคม 2568 ที่ระดับราคา $115,739 หลังจากที่เดือนกรกฎาคมปิดบวก 8.13% อย่างไรก็ตาม ราคากลับปรับตัวลดลงมาอยู่ที่ $112,724 ในวันที่ 1 สิงหาคม ก่อนจะฟื้นกลับขึ้นมาแตะ $114,672 ภายในวันที่ 4 สิงหาคม ส่งผลให้ผลตอบแทนตั้งแต่ต้นเดือนจนถึงปัจจุบันติดลบอยู่ที่ -0.85% ซึ่งสอดคล้องกับค่าเฉลี่ยในอดีตที่มักบวกประมาณ 1.55% ขณะที่เดือนกันยายนมักเป็นเดือนที่ราคาอ่อนตัว (เฉลี่ย -3.77%) การย่อตัวในรอบนี้ถูกมองว่าเป็น “จุดต่ำสุดที่สมบูรณ์แบบ” (perfect bottom) โดยมีเป้าหมายทางเทคนิคอยู่ที่ $148,000 ท่ามกลางสภาวะเลเวอเรจในตลาดที่อยู่ในระดับต่ำ และกระแสเงินทุนที่ไหลเข้าสู่กองทุน ETF ซึ่งสะสมแตะระดับกว่า 14,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ตั้งแต่ต้นปี (YTD) นอกจากนี้ ยังมีปัจจัยสนับสนุนจากทิศทางนโยบายที่เป็นมิตรกับคริปโตเคอร์เรนซี รวมถึงความเป็นไปได้ที่สหรัฐฯ จะนำ Bitcoin มาใช้เป็นทุนสำรองของประเทศ ซึ่งล้วนส่งผลต่อความเชื่อมั่นในตลาด ขณะที่การคาดการณ์ราคาถูกวางกรอบไว้ระหว่าง $128,000 ถึง $172,000 โดยได้รับแรงหนุนจากภาวะอุปทานที่ลดลงหลังเหตุการณ์ Halving และการเติบโตของระบบการเงินแบบโทเคน (Tokenized Finance)
ETF Tsunami: $5.41B Inflows Shatter Records
[https://coinmarketcap.com/etf/ethereum/]
เดือนกรกฎาคม ปี 2025 ถูกบันทึกไว้ว่าเป็นช่วงเวลาที่กองทุน Ethereum ETF เติบโตอย่างก้าวกระโดด โดยเฉพาะกองทุน Spot Ethereum ETF ที่สามารถทำสถิติเงินทุนไหลเข้าสุทธิสูงสุดใหม่ที่ 5.43 พันล้านดอลลาร์สหรัฐภายในเดือนเดียว ซึ่งตัวเลขดังกล่าวสูงกว่ายอดเงินทุนไหลเข้ารวมสะสมจากทุกเดือนก่อนหน้าตั้งแต่เริ่มเปิดตัวกองทุน ที่อยู่ในระดับ 4.21 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ
โมเมนตัมดังกล่าวสะท้อนผ่านกระแสเงินทุนที่ไหลเข้าสู่กองทุน Ethereum ETF อย่างต่อเนื่องเป็นเวลา 29 วันติดต่อกัน (ระหว่างวันที่ 2–31 กรกฎาคม 2568) โดยในช่วงเวลาดังกล่าว กองทุน ETHA ของ BlackRock ทำสถิติเงินทุนไหลเข้าสูงสุดในวันเดียวที่ 440 ล้านดอลลาร์สหรัฐ การไหลเข้าของเงินทุนอย่างสม่ำเสมอนี้ ส่งผลให้ยอดรวมสุทธิของทั้งเดือนกรกฎาคมอยู่ที่กว่า 5.43 พันล้านดอลลาร์ และส่งผลให้มูลค่าสินทรัพย์ภายใต้การจัดการ (AUM) ของกองทุน Spot Ethereum ETF รวมทั้งหมด เพิ่มขึ้นแตะระดับ 21.5 พันล้านดอลลาร์
สัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 18 กรกฎาคม เป็นหนึ่งในช่วงเวลาที่ Ethereum ETF มีเงินทุนไหลเข้าสุทธิอย่างแข็งแกร่งที่สุด โดยมีมูลค่ารวมเกือบ 2.2 พันล้านดอลลาร์ กระแสความต้องการที่ต่อเนื่องนี้สะท้อนให้เห็นถึงพัฒนาการของตลาดเข้าสู่ยุคใหม่ ซึ่งมูลค่าของ ETH ถูกขับเคลื่อนโดยกระแสเงินทุนจากนักลงทุนสถาบันเป็นหลัก มากกว่าที่จะขึ้นอยู่กับความเชื่อมั่นของนักลงทุนรายย่อยเหมือนในอดีต
Top Net flow
[https://app.artemis.xyz/flows]
ภาพรวมกระแสเงินทุนบนเครือข่าย (On-Chain) ตลอดช่วง 7 วันที่ผ่านมา จากข้อมูลของ Artemis แสดงให้เห็นว่า Ethereum มียอดเงินไหลเข้าสุทธิมากที่สุดอยู่ที่ประมาณ 200 ล้านดอลลาร์ ตามด้วย Arbitrum ราว 100 ล้านดอลลาร์ และ Solana ประมาณ 40 ล้านดอลลาร์ ตัวเลขเหล่านี้สอดคล้องกับกระแสการหมุนเวียนทุนเข้าสู่กลุ่ม altcoins และเครือข่าย Layer 2 โดยเฉพาะ Ethereum ที่ได้รับแรงสนับสนุนจากกระแสเงินทุน ETF ไหลเข้าสูงถึง 5.43 พันล้านดอลลาร์ตลอดเดือนกรกฎาคม ซึ่งสูงกว่า Bitcoin อย่างมีนัยสำคัญ พร้อมกับการฉลองครบรอบ 10 ปีของเครือข่ายที่กระตุ้นบรรยากาศเชิงบวก ส่งผลให้มูลค่ารวมที่ถูกล็อก (TVL) เพิ่มขึ้นแตะระดับ 84.7 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่ราคา ETH ปรับตัวขึ้นใกล้แตะ 3,812 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้นกว่า 54% ภายในเดือนเดียว ทางด้าน Arbitrum ยังคงแข็งแกร่งจากการมีกระแสเงินทุนไหลเข้าผ่าน cross-chain bridge สูงถึง 1.9 พันล้านดอลลาร์ในเดือนกรกฎาคม สะท้อนถึงการเติบโตของโครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชนอย่างต่อเนื่อง ส่วน Solana ได้รับแรงหนุนจากการทะลุแนวต้านที่ระดับ 200 ดอลลาร์ พร้อมกระแสคาดการณ์เป้าหมายราคาที่ 300 ดอลลาร์ จากความต้องการใช้งานที่เพิ่มขึ้นในตลาด DeFi และความนิยมในเหรียญมีม ส่งผลให้ยังคงมีกระแส inflows เข้ามาอย่างต่อเนื่อง แม้จะเริ่มมีสัญญาณชะลอตัวลงเล็กน้อยในช่วงท้ายสัปดาห์
Fear & Greed Index
[https://alternative.me/crypto/fear-and-greed-index/]
ดัชนี Fear & Greed Index เป็นเครื่องมือที่ใช้ประเมินความเชื่อมั่นของตลาดคริปโต โดยพิจารณาจากปัจจัยต่าง ๆ เช่น ความผันผวนของราคา,ปริมาณการซื้อขาย,ความเคลื่อนไหวบนโซเชียลมีเดียและอื่น ๆ การวัดค่าดังกล่าวจะช่วยให้นักลงทุนเข้าใจถึงสภาวะตลาดในปัจจุบัน
ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา (28 ก.ค. – 1 ส.ค. 2568) ดัชนี Fear & Greed Index เคลื่อนไหวอยู่ในระดับ 71–74 ซึ่งอยู่ในโซน ‘Greed’ เป็นส่วนใหญ่ ก่อนจะปรับตัวลดลงมาอยู่ที่ระดับ 64 ในวันที่ 4 สิงหาคม ดัชนีดังกล่าวสะท้อนถึงความเชื่อมั่นในเชิงบวกของตลาดที่ได้รับแรงหนุนจากกระแสเงินทุนไหลเข้า ETF จำนวนมากตลอดเดือนกรกฎาคม อย่างไรก็ตาม ตลาดโดยรวมยังคงเผชิญแรงกดดันจากปัจจัยมหภาค ไม่ว่าจะเป็นนโยบายภาษีนำเข้าของสหรัฐฯ และการหมดอายุของสัญญา Options ที่นำไปสู่การบังคับขายสถานะ (liquidations) รวมมูลค่ากว่า 905 ล้านดอลลาร์ ซึ่งส่งผลให้นักลงทุนเข้าสู่โหมดหลีกเลี่ยงความเสี่ยง (risk-off) แม้การตรึงอัตราดอกเบี้ยของ Fed และทิศทางบวกด้านกฎระเบียบจะช่วยประคองตลาดไว้ได้ในระดับหนึ่ง แต่กระแสความสนใจใน DeFi และการเปิดตัวโทเคนใหม่ ๆ ก็เริ่มชะลอตัวลงจากแรงขายทำกำไรโดยนักลงทุน โดยรวมแล้ว ภาพรวมในช่วงนี้สะท้อนถึงความยืดหยุ่นของตลาดที่ยังพอมีอยู่ ท่ามกลางแรงกดดันระยะสั้น ซึ่งหากปัจจัยมหภาคเริ่มปรับตัวดีขึ้น ดัชนีความเชื่อมั่นก็อาจกลับเข้าสู่โซน ‘Extreme Greed’ ได้อีกครั้งในระยะถัดไป
Bitcoin ETF Flow
สัปดาห์ที่ผ่านมา (28 ก.ค. – 1 ส.ค. 2568) ตลาด Spot Bitcoin ETF ในสหรัฐฯ กลับมามีเงินทุนไหลออกสุทธิรวมประมาณ 642.7 ล้านดอลลาร์ ซึ่งสวนทางกับแนวโน้มตลอดเดือนกรกฎาคมที่มีกระแสเงินไหลเข้าสูงสุดเป็นประวัติการณ์ การไหลออกในครั้งนี้เกิดจากแรงขายทำกำไรหลังราคาพุ่งขึ้นก่อนหน้า ประกอบกับแรงกดดันจากปัจจัยมหภาค หลังคณะกรรมการ FOMC ส่งสัญญาณตรึงอัตราดอกเบี้ยในระดับสูงต่อเนื่อง (Higher for longer) ส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นในสินทรัพย์เสี่ยง ขณะเดียวกันยังพบการเคลื่อนย้ายเงินทุนไปยัง Ethereum ETF ซึ่งมีกระแสเงินไหลเข้าอย่างต่อเนื่อง สะท้อนถึงพฤติกรรมการกระจายความเสี่ยงของนักลงทุน และการปรับฐานระยะสั้นภายใต้สภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจที่ยังคงมีความไม่แน่นอน
Ethereum ETF Flow
ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา (28 ก.ค. – 1 ส.ค. 2568) ตลาด Spot Ethereum ETF ในสหรัฐฯ ยังคงมีความแข็งแกร่ง โดยมีกระแสเงินทุนไหลเข้าสุทธิรวมประมาณ 191.3 ล้านดอลลาร์ แม้ว่าในวันสุดท้ายจะมีเงินทุนไหลออก ซึ่งเป็นการยุติสถิติการไหลเข้าต่อเนื่องยาวนานถึง 19 วันทำการ การเคลื่อนไหวดังกล่าวสอดคล้องกับภาพรวมของเดือนกรกฎาคม ซึ่ง ETH ETF มีเงินไหลเข้ารวมสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 5.43 พันล้านดอลลาร์ ปัจจัยสนับสนุนหลักมาจากมุมมองของนักลงทุนสถาบันที่มองว่า Ethereum เป็นสินทรัพย์สำหรับกระจายความเสี่ยงในพอร์ตการลงทุน (Portfolio Diversification) ประกอบกับการหมุนเวียนเงินทุน (Capital Rotation) จาก Bitcoin ETF อย่างไรก็ตาม การไหลออกในวันที่ 1 สิงหาคม สะท้อนถึงแรงขายเพื่อปรับฐานระยะสั้นของตลาด ท่ามกลางความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจและนโยบายการเงินของสหรัฐฯ ที่ส่งผลกดดันต่อสินทรัพย์เสี่ยงโดยรวม
ข่าวสารสำคัญ
ราคาบิตคอยน์ทรงตัว นักวิเคราะห์ชี้ตลาดคาดการณ์เฟดคงอัตราดอกเบี้ย
มีรายงานว่า Kraken เตรียมความพร้อมสำหรับตลาดทุนคริปโต อาจเป็นการระดมทุนหรือเปิดตัวธุรกิจใหม่
ครบรอบ 10 ปี Ethereum: ชุมชนชี้ ผ่านการเปลี่ยนแปลงนับครั้งไม่ถ้วน แต่ยังคงยึดมั่นในคุณค่าดั้งเดิม
ที่มา:
https://www.coinglass.com/eth-etf
https://coinmarketcap.com/etf/ethereum
https://intotheblock-5494544.hs-sites.com/the-eth-squeeze?ecid
หมายเหตุ : บทวิเคราะห์นี้จัดทำขึ้นในทุกวันจันทร์ ดังนั้นบทความบางส่วนอาจจะมีความคลาดเคลื่อนของข้อมูลได้
คำเตือน: คริปโทเคอร์เรนซี และโทเคนดิจิทัลมีความเสี่ยงสูง ท่านอาจสูญเสียเงินลงทุนได้ทั้งจำนวน โปรดศึกษาและลงทุนให้เหมาะสมกับระดับความเสี่ยงที่ยอมรับได้
ขอบคุณที่ติดตามครับ
Wanchat